银行论文发表我国商业银行理财产品的发展现状分析

　　【摘要】随着我国居民可支配收入水平的提高和投资需求的增加，不同银行对理财产品的创新研发能力正逐渐成为它们吸引投资者、彰显自身实力的重要手段。银行理财产品自2004年首创以来，品种和销量逐年剧增，其资金和发行规模远远超过信托、基金和保险等资产管理产品，但其发展过程中也面临着许多亟待解决的问题。首先分析了我国商业银行理财产品的发展现状，然后对其所面临的风险进行了阐述，最后为商业银行理财产品的未来发展提出了几点建议。

　　【关键词】银行论文发表,商业银行;理财产品;发展

　　一、商业银行理财产品的发展现状

　　(一)2012年理财产品发行量同比增幅回落，季节效应显著

　　2011年银行理财产品飞速发展，产品发行数量同比增长接近一倍，2011年下半年银监会加强对理财产品销售环节的监管力度，制定了《商业银行理财产品销售管理办法》并且于2012年1月1日开始实施。管理办法强化了对理财产品销售环节的监管规定，对风险揭示和信息披露标准提出更高的规范化要求。随着监管环境的变化和规范化程度的提高，2012年开始商业银行理财产品进入稳健发展期，产品发行规模继续稳步攀升，但增长速度大幅回落。

　　据银率网数据库统计，2012年各商业银行共发行28929款理财产品，同比增长26.8%，显著低，2011年的近100%和2010年的80%增速。

　　图112012年银行理财产品发行量增速回落情况

　　(二)2012年理财产品收益率水平不断下行

　　在全球低利率环境下，2012年央行先后两次调低存款准备金率，并分别，6月份和7月份两次下调存贷款基准利率。受整体利率下行影响，2012年商业银行人民币理财产品预期收益率表现出连续下滑态势(如图12)。同时，随着监管层强化银信合作和资产投向监管，理财产品的基础资产选择尤其是融资类高收益资产受到明显限制，理财产品投向向低风险的货币市场工具和短期债券集中，也带动理财产品预期收益率水平不断下行。

　　图12理财产品收益率曲线整体下滑情况

　　二、商业银行理财产品风险分析

　　(一)银信合作的理财业务，应高度关注交叉风险

　　在发展银信合作的理财业务模式时也应警惕银信交叉风险：包括在理财资金设立信托方式中商业银行利用信托混业经营平台规避监管的风险行为;在理财资金购买信托产品方式中信托业务风险向银行理财资金转嫁给银行带来的声誉风险;以及在信托资金购买银行信贷资产发行理财产品方式中，银行信用风险的转嫁对信托资金进而对理财资金及其收益兑付造成的风险。

　　(二)外资银行受国际经济形势影响的市场风险增大

　　国内的结构型产品包括股票类、汇率类、商品类产品，其中股票类结构型产品占据主导地位。由于中资银行难以直接参与到境外衍生品市场以及产品设计能力不足等因素，其发行的产品大多是购自外资银行，即该类产品几乎都是外资银行直接或通过中资银行间接发行的。

　　(三)结构性产品的真正风险――银行操作风险

　　事实上，理财产品的市场表现最终取决于产品的设计结构和对风险、收益的平衡取舍。对于商业银行而言，发行结构型理财产品尤其需关注两大操作风险：一是因内部流程问题导致的产品设计缺陷，或用于产品测试的数据信息和质量发生偏差，或未经充分测试的错误定价，这是导致声誉风险的产品原因;二是因为不透明的信息披露、不充分的风险提示以及不恰当的营销行为，即“将产品卖给了不该买的人”，这是导致声誉风险的销售原因。

　　三、商业银行理财业务发展建议

　　(一)整合金融控股集团资源应对分业经营

　　由于我国目前实行分业模式，经营和监管均分离。国内银行依靠自身的力量不能完成创新，往往需要与如信托投资公司、投资公司等合作，特别是难以开展跨行业创新，涉及到此类业务就困难重重。为此，建议监管部门出台扶持政策，鼓励商业银行(金融集团控股下的)进行理财创新，特别是针对少量VIP私人银行客户。

　　(二)金融市场发展限制下研发结构性产品

　　长期以来，银信合作产品以及固定收益类理财产品是商业银行理财产品的“主打”，但其客观上造成了信贷规模控制的灰色区域，减弱了货币政策实施的有效性。2010年银监会下发《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》，对银行理财产品中银信理财合作业务这一主要领域进行规范，尤其对融资类银信理财产品进行监管约束和限制。而结构性理财产品由于国内金融衍生交易相对缺乏，更多来源于国外投资银行，相关挂钩标的价格或指数更多与国外金融市场关联，一般国内投资者信息获得极不对称。为此我国银行理财应立足国内银行自身优势以及金融市场发展现状，重点创新发展以人民币衍生交易为基础的结构性产品和组合资产管理业务。

　　(三)满足客户个性化需求，避免产品同质化

　　客户的理财意识也是越来越强，金融‘脱媒’这一新趋势也将长期发展。因此，各类理财产品的设计，将是根据客户需求的不同而产生，如保值需求、增值需求等等。对于保守型客户，希望实现保值，不仅要为其规划个人理财方案，其中包括资产配置、税务、保险，还要提供其他相关服务。对于进取型客户，希望实现增值，则要为其规划投资行为。比如创新设计理财产品，不动产投资，私募基金，艺术品投资等等新产品、新理财。对于高端客户，希望实现传承财产，可以借助信托创新理财产品，实现家庭成员财产分割、家族财产高效运作。

　　参考文献：

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