新制度经济学视域下通证经济发展探索

　　摘要：恩格斯说社会历史就是“人类自身活动的历史”，他首次提出和使用“唯物主义历史观”这个术语，并在《卡尔·马克思〈政治经济学批判〉》中提出，“唯物主义历史观”是“唯物史观”的另一种表述，二者是完全等同的。在《德意志意识形态》中，马克思和恩格斯共同探讨了唯物史观的基本原理。恩格斯系统阐明唯物史观产生的理论前提和社会根源。而唯物史观是马克思主义区别于过去传统哲学的最本质理论。在《费尔巴哈论》中，恩格斯从经济利益、经济关系方面阐述唯物史观的基本原理。本文对新制度经济学视域下通证经济发展进行分析，以供参考。

　　关键词：新制度经济学;通证经济;发展

　　引言

　　由于外汇变动的不可预测以及不可控性，当前管理外汇交易风险的思路：一是从交易合约入手，即增加货币价值保值、交易价格调整、允许支付提前或延后的条款以及运用商业保险的方式建立相关风险预警机制;二是利用外汇市场和货币市场来消除外汇风险，如通过开展外汇远期、期权、期货、互换、掉期、外币票据贴现等外汇衍生交易品交易来规避外汇交易风险;三是通过国际融资的方式来管理风险。

　　1通证与区块链

　　通证，意为一种通过区块链进行记账、交易和结算的，以数字货币定价的特定通行证。其英译为“token”。通证的概念其实很早就出现了，曾表示代币、令牌、象征标志等含义。近年来，随着区块链技术的诞生与发展，通证的意义不再仅仅局限于传统的通行**含义，而是衍生出了一种代表权利兑现和自由流通的复合含义。通证借助了区块链的技术优势，即匿名性、信息可靠、去**化，将社会分工中的经营产出分化成特定的单位份额以开展财富的再分配，从而最终实现社会经济消费。与传统的区块链**货币相比，如比特币，通证更具权利兑现的优势，即实现了所有权与使用权的分离，能够通过兑现使用权利而获得新的收益增值。因此，通证相比于比特币拥有更广阔的应用前景。

　　2通证经济

　　IT行业一直痴迷于基本的互联网技术，他们认为作为下一代互联网基础结构区块链比普通证书更重要。但是，随着区块链的发展，我们发现通过采用经济规则，促进了比特币的繁荣。通证经济的重要性比区块链基础设施更为重要。在互联网经济，交通运输经济迅速发展的20年中，重建和价值创造的速度和规模远远超过了互联网基础设施。通票基于实体经济，象征思维与当前的货币思维从根本上不同。通证经济鼓励并鼓励每个人获得各种权利和利益，例如票证、积分、合同、证书、积分卡、价值、权利、资格等。所有这些都被标记化，放置在区块链上进行分配，进入市场，并迫使市场在消费、验证和使用接近实体经济的实际价格的同时自动寻找价格。

　　3外汇资产通证技术管理外汇交易风险的应用场景思考

　　福费廷作为融资期限较长的贸易融资，其合约交易金额通常较大，且业务都是一次性交易。福费廷业务对于交易各方当事人主要承担的风险各不同。主要的交易弊端：一是有信用风险，即有无追索权的保障及授信人资信状况;二是福费廷业务中的票据期限时间较长;三是担保成本负担。投资福费廷通证既可以不受交易金额的限制，即可以同时由几个包买商认购相应的福费廷通证份额，也不会因资信状况不明而遭受信用风险，从而使得交易成本以及风险降到最低。福费廷较长的业务期限，在福费廷通证的流动性优势的影响下逐渐变为一种获取增值收益的可能。因为在初级市场成交后的福费廷完全可以在二级市场进行若干份额的转让，在此过程中福费廷包买商之间的业务让渡可以不再依赖风险担保。

　　4“区块链+通证经济”的发展

　　资本越高，公司的利润越好。如果听众关注代币的权益，交易就不频繁，代币缺乏，功能期望值自然就会合理地上升。相反，代币的权益越低，受众越不感兴趣，交易越频繁，功能期望也就越低，这就是公司和受众不希望这样做的原因。通证经济的创建取决于设计人员根据行业情况进行设计。我们不必替换法定货币来避免法律风险，也不必替换法定货币。在公司采用“区块链+通证经济”模型的早期阶段，公司羽翼并不完整，不应触及法律，法规和政策的地雷，依靠资本追求流动性。如果我们想要流动性并依靠功能预期来猜测高点而忽略健康的股票发展，那是非常危险的!代币的计划性和稳定功能最好专注于扩展代币的资产并使用库存来驱动功能。“区块链+通证经济”模型，如果受众拥有代币，则主流将基于采矿等收入，一小部分基于法定货币的替代，而利润则将基于代币的资本。从区块链的未来发展角度来看，区块链通证经济将成为工业应用场景的主流，并满足国家对区块链发展趋势的期望。有望成为行业中功能货币的分配功能。如果一个国家拥有数字资产交易平台，则代币可以用作可以在数字交易平台上合法交易的数字资产。

　　5通证经济生态圈的构建

　　我们可以将经济生态、社会生态中的价值传导体系概括为两大类，一部分为实际的使用需求，即用户在应用场景内使用为目的而持有通证，另一部分为投资与投机需求，即投资者以资产增值为目的而持有通证。在实现使用需求层面，通证完成了价值创造的过程，即通证在这个过程中实现了流通并能与现实对标，通证不再是一个简单的符号或者是一个名词。用户在社区中达成了接受该通证的普遍共识，而通过交换完成了价值创造的过程。在投资需求层面，则完成了价格发现的过程。投资者在这场博弈中只关心自己持有的通证能否在未来通过价格上涨去实现的资产增值，而并不关心该通证是否具有更多的使用场景。投资者希望自己的资产能够保值，投机者则通过不断的交易为通证提供了流动性。类比费雪的货币数量论，货币流动性与物价水平之间呈现正相关，因而当通证的流动性增加时，价格会上涨，用户对该通证的信心会增加，从而正向激励用户更多地持有与使用。同时，如果有更多的用户使用该通证，发行方的信心增加，而且通证价格上涨使得发行方有更多的资金，从而构建更成熟而广阔的生态令通证使用场景增加。此时，该通证的价值提升，而后又会吸引投资、投机者持有该通证，实现了正向的激励循环。

　　6合理通证经济的设计

　　通证化的两种分类分别是：第一，当存在价格机制时，在这种情况下交换媒介为法定货币或者虚拟电子货币，此时可以直接将该代币通证化，比如电子商务和共享经济。第二，当不存在价格机制时，在这种情况下交换媒介不具备货币特征，此时需要利用通证化引入价格机制，比如浏览器、搜索引擎等。在还未通证化的情况下，网民通过门户网站、搜索引擎免费获得了资讯，用以交换的是他们的个人偏好等大数据信息，门户网站基于此信息定向推送广告给用户。然而，真实情况是用户并不知道他们的数据被使用到了哪里，被使用了多少，或者是否进行了公平的交易，即被动接受了过多的广告。

　　结束语

　　我们说通证是一种可流通的凭证，有了区块链技术的依托，通证已不单单是作为可流通的凭证存在了。通证和区块链彼此成就，共同开启了通证经济的新篇章。不过，通证经济仍处于发展初期，开发者们仍在不断探索、拓宽通证经济的应用场景。

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